一、业绩分化：头部突围与尾部塌陷
净利润「断层式」差距
头部三强：江苏银行（318.43亿）、宁波银行（271.27亿）、北京银行（258.31亿）占据前三甲，合计占30家银行总利润的41%
尾部危机：贵阳银行、厦门银行、晋商银行、盛京银行净利润同比负增长，其中盛京银行净利润跌幅达28.9%
增长黑马：泸州银行净利润同比暴增28.31%，主要依赖对公贷款扩张（增速31%）与拨备反哺
营收增速「东高西低」格局
区域分化：长三角/珠三角城商行营收增速普遍超10%（杭州银行+9.6%、南京银行+11.3%），中西部银行普遍低于5%（兰州银行+3.2%、中原银行+2.8%）
模式差异：西安银行靠同业业务增收（金融市场业务收入增长47%），青岛银行依赖债券承销（投行业务收入+63%）
二、盈利能力：ROE与息差的「马太效应」
ROE「15%俱乐部」仅4家
银行 ROE（%） 核心驱动因素 风险点
成都银行 17.81 零售AUM增速35%+财富管理中收占比28% 房地产贷款集中度超监管线
杭州银行 16.00 科创企业贷款不良率0.98%+投贷联动模式 地方财政存款依赖度高
江苏银行 13.59 小微贷款户均150万+「随e融」数字化平台 同业负债占比超30%
宁波银行 13.59 个人银行条线ROA达3.2%+跨境金融布局 海外业务汇率风险敞口大
净息差「2%生死线」争夺战
高息差突围者：泸州银行（2.49%）通过「存款立行」策略，活期存款占比提升至48%；长沙银行（2.11%）发力供应链金融，贴现利率较同业低15BP
低息差困局：盛京银行（1.21%）因对公贷款占比超70%，叠加LPR下调冲击；甘肃银行（1.05%）陷入「低息差-高不良」死循环
三、资产质量：拨备覆盖率「冰火两重天」
安全垫厚度差异惊人
银行 拨备覆盖率 不良贷款率 隐含风险点
杭州银行 541.45% 0.76% 房地产抵押物估值回调压力
泸州银行 435.19% 1.42% 拨备反哺利润空间收窄
甘肃银行 134.05% 2.98% 资本充足率仅10.2%逼近监管线
盛京银行 157.00% 3.11% 大额风险敞口集中于东北国企
不良处置「冰火两重天」
激进派：青岛银行全年核销不良贷款46亿元，其中50%通过ABS出表
保守派：中原银行不良处置仅12亿元，依赖续贷展期延缓暴露
四、战略分化：转型路径的「四个战场」
数字化突围战
标杆案例：江苏银行「智慧零售」投入占比营收5.2%，手机银行MAU突破2000万
掉队者：威海银行线上渠道交易替代率仅38%，导致客均资产下降12%
财富管理升级战
成都银行：推出「天府金管家」私行品牌，AUM超1000万客户数增长40%
中原银行：理财子公司规模缩水18%，净值型产品占比不足40%
区域深耕保卫战
深耕者：徽商银行「县域支行」存贷款占比达37%，构建「社区网格化」服务体系
扩张者：苏州银行跨省设立8家分行，但异地不良率飙升至2.1%
对公业务转型战
转型样本：南京银行「商行+投行」模式，债券承销规模突破千亿
传统困局：兰州银行对公存款占比超65%，利率市场化冲击净息差
五、未来预判：行业整合的「三重变局」
并购重组加速
监管层推动「区域银行合并」，辽宁、山西等地已启动城商行整合
微观信号：汉口银行、湖北银行等6家银行股权被纳入省级AMC资产负债表
盈利模式重构
轻资本转型：杭州银行「科创企业全生命周期服务」中间收入占比提升至29%
对公零售再平衡：宁波银行个人贷款占比突破40%，对冲对公业务波动
风险处置攻坚
特殊资产处置：银登中心试点「不良贷款跨境转让」，盛京银行计划打包出售50亿东北区域不良资产包
资本补充压力：12家城商行核心一级资本充足率低于8.5%，永续债发行利率突破5%
【启示录】城商行的生存法则
当泸州银行ROE突破15%而甘肃银行跌破监管红线时，这场分化本质是区域经济禀赋、战略定力与风控能力的终极检验：

对头部银行：需警惕「高ROE陷阱」，警惕房地产相关风险传导
对尾部银行：破局关键在于「放弃全能银行幻想」，聚焦特色化经营（如兰州银行深耕文旅金融）
对监管层：区域银行改革已进入「生死时速」，需在并购重组与市场化退出间寻找平衡点
这场分化不是终点，而是城商行高质量发展的起点——在利率市场化与经济转型的双重碾压下，适者生存的法则从未如此清晰。