财联社的警告言犹在耳，欧美软件股市场便遭遇了一场“寒冬”，多家软件公司股价暴跌，市值大幅缩水，引发了市场对软件行业未来的广泛忧虑。

欧洲软件股：欧洲“股王”领跌

当地时间周二，知名SaaS概念股Monday.com Ltd.发布财报后股价暴跌30%，这一冲击如同导火索，引发了欧洲投资者对当地软件公司股票的抛售潮。欧洲市值最高上市公司、德国“七巨头”之一的SAP股价跳水6.76%，市值蒸发近195亿欧元（约合人民币1636亿元）。英国软件公司Sage Group下跌近5%，法国达索系统公司也跌1.62%。

背后的原因清晰可见，随着AI工具能够更快、更低成本地开发应用，现有软件厂商面临的竞争风险急剧增加。OpenAI首席执行官山姆·奥尔特曼上周就表示，SaaS行业很快将进入快消品时代。RBC资本市场的Matthew Hedberg团队在周二报告中指出，“AI导致软件死亡”的叙事持续给软件股估值带来压力，短期内可能驱动持续的波动。

美国软件股：早已身处严寒

与美国科技巨头推动美股再创新高形成鲜明对比的是，软件板块成为了科技股中表现最差的领域之一。道指成分股赛富时年内累计下跌30%，知名“AI受害股”Adobe今年虽仅下跌25%，但与两年前相比已经腰斩。这表明在AI浪潮的冲击下，美国软件股市场早已承受着巨大的压力，处于严寒状态。

行业忧虑：蔓延至多领域

这种对AI冲击的忧虑情绪不仅仅局限于软件行业，还弥漫到了更多可能被AI“抢饭碗”的行业中。各家AI巨头纷纷加码“深度研究”工具，研究和咨询服务巨头Gartner上周下调了全年业绩展望。尽管公司将部分调整原因归结为关税和政府预算削减，但分析师指出，疲弱的业绩加剧了人们对AI研究工具带来竞争的担忧。

市场分歧：部分分析师看到买点

尽管软件股股价快速下跌，但部分分析师认为部分公司已经出现了买点。摩根士丹利的软件行业分析师Josh Baer周二发布报告，将Monday.com Ltd.上调为增持，称该股的回调“在很大程度上已反映AI扰乱的风险”。然而，杰富瑞分析师Brent Thill表示，在AI冲击尚不明朗的当下，投资者会主动回避软件板块。他认为投资者担心人工智能会吞噬软件行业，市盈率将土崩瓦解，尽管这种恐惧可能被夸大，但目前投资者确实对这个板块缺乏兴趣。

AI技术的快速发展给软件行业带来了前所未有的冲击，股价的大幅下跌反映了市场对该行业未来发展的担忧。但部分分析师也看到了其中的机会，认为在股价快速下跌后，部分公司可能已经具备了投资价值。未来，软件行业将如何在AI的冲击下调整和发展，值得持续关注。